8月25日，紫金矿业(601899)发布公告，上半年主营矿种产能稳步提升、再创新高，实现矿产铜49万吨、矿产金32吨、矿产锌（铅）24万吨，分别同比增长%、%、5%。实现营收1503亿元，同比增长%，受金属价格整体受挫和新冠疫情时期累积的成本上升影响，实现归母净利润103亿元，同比出现下滑，但环比增长39%。

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产量持续抬升战略稳步推进

矿业作为资本密集型和政治密集型产业，近年来，受地缘政治、社区冲突、品位下降，以及全球缺乏新发现的大型矿山等多重因素影响，全球铜产量增长艰难，紫金矿业成为近年来全球铜产量增量的突出贡献者。

上半年，公司矿产铜产量增速继续领跑，三大世界级铜矿刚果（金）卡莫阿一、二期联合改扩建提前建成投产见效，塞尔维亚佩吉铜金矿下部矿带开发稳步推进，西藏巨龙铜矿二期改扩建有序进展。公司全年矿产铜产量将较2020年实现翻番有余，超出年初制定的95万吨产量规划，有望成为国内首家产量破百万吨的企业，在全球的排名将再进位。

黄金板块方面，今年交割的苏里南罗斯贝尔金矿半年即实现矿产金吨，成为公司又一产金大户，此外，塔吉克斯坦塔罗金矿加压氧化建成试车，澳大利亚诺顿金田Binduli采选全线打通投产见效，山西紫金河湾斑岩型金矿等一批技改或新项目正加速推进，黄金板块正逐步释放新活力。

锂板块方面，决策布局新能源新材料产业至今仅两年，紫金矿业并购的“两湖一矿”已经在上半年产出当量碳酸锂1293吨。目前，湖南湘源硬岩锂矿一期30万吨采选系统复产见效、二期500万吨采选冶系统有序开展，阿根廷3Q锂盐湖一期产出粗制碳酸锂并向年底投产冲刺，西藏拉果错锂盐湖快速推进。锂板块的快速投产将为公司新增一大关键利润板块。

增长动能换挡提质控本破题

今年上半年，全球地缘政治风险加剧，经济复苏不及预期，铜、锌等金属价格整体受挫，全球有色金属矿企普遍面临成本控制和增长压力。

但紫金矿业董事长陈景河早就在内部有预见性地警示，公司近年来的高增长主要依靠一批重大投资项目投产和市场价格上涨，粗放增长模式并没有根本性改变，效益大幅提升掩盖了相当部分企业管理粗放、成本大幅上升的问题。

为此，今年紫金矿业明确了“提质量、控成本、增效益”工作主线，聚焦增长动能换挡，抓住“海外项目控本增效”的矛盾的主要方面，强化海外板块运营管理体系建设，上半年已经初步搭建了贝尔格莱德国际运营总部，从人力配置、建设投资、生产系统优化、工程单价、物流采购等方面打出“组合拳”，大力进行优化压缩，全面提高生产运营效率、提升全球竞争力。

从环比看，今年上半年，紫金矿业比去年下半年增加归母净利润29亿元，显示公司控本增效效果初显，新冠疫情这一特殊时期累积的高成本正逐步消化。

此外，科技创新是控本增效的关键，上半年，紫金矿业一批重大关键技术攻关持续突破。深部矿床大规模高效采矿获重要进展，高原矿山绿色开采技术体系初步建成；四大崩落法采矿项目稳步推进，拉果错锂盐湖“吸附+膜”锂收率显著提高，道县锂云母精矿提锂工艺、长沙新能源新材料研发基地建设积极推进。

矿业长期看好超前布局新周期

下半年，随着主营金属产能释放，公司生产成本将进一步下降，加之金属价格存上涨动能，有望带来盈利改善。

铜方面，尽管有中国需求不足、增长放缓影响，但铜价却维持在相对高位，表明在全球能源转型背景下，铜在新能源领域的应用需求逐步打开，价格中长期向上仍有支撑；金方面，世界局势不稳，全球通胀高企，货币泛滥，黄金配置价值再度凸显，黄金价格预期高位震荡；锂方面，全球新能源汽车渗透率提高，储能、智能设备快速发展，价格存在进一步上涨的可能。

从行业来看，矿业正在步入新的机遇期：矿产资源安全上升为国家战略，鼓励矿产资源勘探开发相关政策逐步出台，能源革命为战略性金属矿产带来新的增长空间。

矿业企业也迎来更多发展机遇，助推企业经营业绩稳中向好。公司在8月揽入西藏朱诺铜矿，新增权益铜资源量172万吨，未来将成为公司第6座10万吨年产能铜矿山，公司西藏板块快速崛起，加大国内及周边国家投资的战略布局正结出硕果。

（文章来源：证券时报网）