2023年8月30日天合光能（688599）发布公告称公司于2023年8月29日召开业绩说明会，广发基金、上银基金、中信保诚基金、中银基金、恒越基金、民生加银基金、浙商基金、招商基金、平安基金、平安保险、长江养老、中欧基金、中国人寿、农银人寿、信泰人寿、国华人寿、大家资产、泰康资产、淡水泉投资、润晖投资、瓴仁私募、长江证券、易方达基金、东吴证券、中信建投证券、天风证券、财通证券、浙商证券、国金证券、海通证券、中金公司、民生证券、中信证券、摩根基金、广发证券、国泰君安证券、华创证券、东方证券、安信证券、国盛证券、银河证券、平安证券、光大证券、东方财富证券、天弘基金、长城证券、中航证券、信达证券、德邦证券、摩根士丹利、瑞银证券、交银国际证券、摩根大通证券、野村东方国际证券、中信里昂证券、兴证全球基金、景顺长城基金、金鹰基金、申万菱信基金参与。

具体内容如下：

问：1．公司如何应对光伏行业的竞争格局和融资环境的变化？

(资料图片仅供参考)

答：在当前光伏行业处于 N型技术迭代、供需关系调整以及监管政策变化的大背景下，公司新建的先进产能项目基于实际需求，符合行业发展趋势，能够切实提升公司盈利能力、资产质量和综合竞争力。公司投资项目的资金来源包括自身资金积累，银行融资及一部分资本市场再融资，并没有完全依赖资本市场再融资。公司有信心实现2023年底及2024年底产能建设目标，紧抓行业发展机遇，巩固并加强领先地位，增强盈利能力。

问：2．公司当前TOPCon和 HJT技术进展？

答：公司当前 TOPCon 最高量产线电池平均效率 25.8%，良率超过了 97%，预计到 2023年底平均量产效率能够达到 26%。HJT方面，公司在 2022 年底就建成了基于 210 大尺寸的 HJT高效电池实验室，储备了大量研发成果，但由于银浆耗量及设备单体投资成本较高等原因，还不具备大规模产业化的条件。目前 TOPCon仍是价值最大化的路线。

问：3．今年全年及明年全球组件需求展望？

答：预计2023年全球组件需求能达到 475GW左右，2024年有望在此基础上再实现20%以上的增长。

问：4．在硅料价格出现小幅反弹的背景下，公司对后续盈利能力的展望？

答：硅料价格由于过度下跌后有一些反弹是符合市场规律的，这一点不会影响一体化龙头企业的盈利能力。长期来看硅料还是处于供过于求的状态。下半年随着公司硅片及 TOPCon电池产出的增加，公司盈利能力能够得到有效提升。

问：5．公司上半年美国市场出货量？公司未来海外产能的布局规划？

答：上半年公司在北美出货不低于 2GW，全年有信心出货 4-5GW。未来海外产能布局方面公司会顺势而为、稳健推进。公司当前已经在东南亚建设了 6.5GW一体化产能。

问：6．公司储能业务的产能布局及未来出货规划？

答：预计 2023年底公司储能电池、直流电池舱及交直流产品组合达到 12GWh产能，2024 年二季度末达到 25GWh产能。光储双核是公司重要的发展战略。未来十年储能市场将会有更大的增长空间，公司的储能业务规模也将高速增长。公司已积累了大量光伏客户资源，而储能与光伏的客户有较高的重合度。公司将继续以客户为中心，构建光储一体化解决方案，成为行业领先的光储一体化企业。

问：7．今年公司硅片产出规划？

答：今年 2月份青海拉晶项目一期 20GW 投产，6-7 月份达到满产状态，全年预计硅片产出 15-20GW。

问：8．公司跟踪支架业务的盈利情况？

答：公司支架业务上半年出货 3.3GW，其中跟踪支架占比近 60%，整体净利润超 3000 万。预计全年支架业务出货超 8GW，跟踪支架单瓦盈利约 2-3分。

天合光能（688599）主营业务：公司是一家全球领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商,主要业务包括光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。光伏产品包括单、多晶的硅基光伏组件的研发、生产和销售;光伏系统包括电站业务及系统产品业务;智慧能源包括光伏发电及运维服务、智能微网及多能系统的开发和销售以及能源云平台运营等业务。

天合光能2023中报显示，公司主营收入493.84亿元，同比上升38.21%；归母净利润35.4亿元，同比上升178.88%；扣非净利润37.12亿元，同比上升222.6%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入280.65亿元，同比上升37.18%；单季度归母净利润17.72亿元，同比上升144.05%；单季度扣非净利润19.82亿元，同比上升200.46%；负债率70.29%，投资收益9.78亿元，财务费用-2.09亿元，毛利率16.92%。

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为61.52。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.79亿，融资余额减少；融券净流出1.97亿，融券余额减少。

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