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2023年4月25日微软发布FY23Q3财报，23Q3公司实现营业收入528.6亿美元，同比+7.09%、环比+0.21%；实现净利润183.0亿美元，同比+9.39%、环比+11.41%，净利润同比增速由负转正，业绩表现优异。

国信计算机观点：1）微软23Q3受AI驱动，业绩实现了快速增长，净利润同比增速转正，业绩表现优异；其中，智能云业务保持高速增长，23Q3实现销售收入220.8亿美元，同比+15.90%、环比+2.66%，收入占比提升至41.8%。2）23Q3毛利率环比+2.64pct，盈利能力边际改善。3）公司积极拥抱AI，将AI技术同自身产品深度融合，推出多款AI新品，显著提升用户体验，拉动公司业绩增长。4）投资建议：建议重点关注微软、谷歌、Meta等全球AI龙头公司引领的产业趋势，国内重点关注AI应用金山办公、同花顺等。5）风险提示：AI技术和应用发展不及预期；宏观经济下滑影响IT支出；AI应用相关政策和法律推进缓慢。

评论：

微软发布FY23Q3财报，业绩表现优异

23Q3净利润同比增速转正，业绩表现优异。23Q3公司实现营业收入528.6亿美元，同比+7.09%、环比+0.21%；实现净利润183.0亿美元，同比+9.39%、环比+11.41%。受全球经济低迷以及美联储加息影响，公司23Q1、Q2业绩承压，净利润连续两个季度实现负增长；23Q3公司业务受AI驱动，实现了快速增长，净利润同比增速由负转正，业绩超市场预期。从全年来看，受23Q1、Q2业绩下滑影响，23年前三季度实现营业收入1,557.3亿美元，同比+6.37%；实现净利润522.8亿美元，同比-6.64%。未来随着AI同公司业务进一步深度融合，驱动公司业绩增长，公司23年净利润全年增速有望转正。