建信基金孙晟

【资料图】

大奇迹日，三大指数翻红，到底了吗？

大家好，我是建信基金孙晟，大家都叫我大圣哥，很高兴分享我的投资观点，欢迎大家关注我并交流评论。

今日市场很有意思，上午盘情绪下跌，下午盘强势翻红，券商发力一举拉红指数，TMT板块也表现不错，那么当下到底了吗？

当下市场下跌有很多因素影响，一是7月份的社融数据和信贷数据不及预期，经济复苏进程有待进一步发力；二是房地产行业事件，或会影响入场资金的积极性，当下问题是市场底何时到来？

7月份的社融和信贷数据不及预期，降息释放流动性，对实体经济的好转具有促进作用，房地产行业也在不断出台支持政策，8月份是一个重要的观察窗口，当下是利好的量的积累阶段，量变引起质变，市场在悲观情绪宣泄后或逐步走出修复行情。

建信基金陶灿

【陶灿说】光伏龙头跳水，新能源是咋了？

大家好，我是建信基金陶灿，大家都叫我火山哥，最近市场波动较大，我和大家一样很关心后市会怎么样呢？下面是我的一些观点，欢迎交流和关注。

今日市场真是显著波动，上午场情绪下跌，下午场有强势拉起，但是一家光伏龙头却跳水了，董秘回应经营正常，那么本次下跌多是市场情绪不佳所致，大盘目前处于寻找市场底部区域，今日强势拉升，或在情绪上有利于市场早日寻底。

当下市场下跌有很多因素影响，一是7月份的社融数据和信贷数据不及预期，经济复苏进程有待进一步发力；二是房地产行业事件，或会影响入场资金的积极性，当下问题是市场底何时到来？

7月份的社融和信贷数据不及预期，降息释放流动性，对实体经济的好转具有促进作用，房地产行业也在不断出台支持政策，8月份是一个重要的观察窗口，当下是利好的量的积累阶段，量变引起质变，市场在悲观情绪宣泄后或逐步走出修复行情。

新能源这块今年投资新能源板块需要关注行业供给端产能过剩和需求端行业内卷两大问题，目前都是没有解决，持续影响新能源板块的反弹，去产能或持续一段时间，但是估值便宜后或逐步迎来市场反弹。

【陶灿说】医药再度重挫，发生了什么？

大家好，我是建信基金陶灿，大家都叫我火山哥，最近市场波动较大，我和大家一样很关心后市会怎么样呢？下面是我的一些观点，欢迎交流和关注。

医药板块显著回调，直接原因或是前期反弹走势不持续所致，存量市场涨多了或有回调的可能。

另外的原因还有医疗反腐导致医药板块的风险偏好降低；二是市场情绪化下跌，医疗板块也受其拖累，当下问题的症结点在于市场何时达到市场底，二是医疗板块对反腐事件的消化情况。

证券的价格波动是多方面的因素导致的，既有基本面也有情绪面，技术面的原因，当下是弱市环境，任何风吹草动或都会引起市场波动，前几日情绪下跌，这几天出现反弹或是正常的市场运行，在混沌不开的时候，多看少动或是较好的策略，“君子不立于危墙之下”等风平浪静再行船或也不迟。

关键还是把握中长期估值和业绩修复的可能，前面发了很多医药行业的政策，集采力度减弱预期情况下，国内医药产业或有估值提升的可能，叠加疫情因素的逐步消除，医药板块业绩修复也存在合理预期，在弱市环境下，该因素或支持医药行业中长期走出修复行情。

天弘基金胡超

越南式股灾启示录

我们经历过的越南股灾式行情：

-2020年3月，全球爆发疫情，市场大幅回撤，VN指数回撤近30%；；

-2020年7月，岘港疫情反复，市场短期回撤超10%；

-2021年1月，越南北部工业园区爆发疫情，VN指数跌近15%；

-2021年7月，全国范围内爆发德尔塔疫情，胡志明市封城3个月，市场大幅回撤超12%；

-2022年4月，证券市场/房地产市场强监管进入深水区，恐慌性下跌+融资盘强平，市场回撤超23%；

-2022年10月，万盛发集团实际控制人被捕，引发银行挤兑，市场下跌近30%；

-2023年8月，VIC大涨后回落，带动市场整体下行；

我们得到的结果：

2020年VN30全年累计上涨15%；

2021年VN30全年累计上涨35%；

2022年VN30全年累计下跌33%；

2023年至今（8月21日），VN30累计上涨18.40%；

罗曼罗兰曾经说过：世上只有一种英雄主义,就是在认清生活真相之后依然热爱生活。越南是一个前沿市场，它具备绝大部分前沿市场所存在的缺陷：流动性差、投资者结构不均衡、信息披露不健全、情绪化交易盛行等等。但是，这就是我们投资的市场，你只有接受它所有的缺陷，才能分享它成长过程中的收益。