主要观点

(资料图片仅供参考)

8 月10 日，文旅部发布《关于恢复旅行社经营中国公民赴有关国家和地区（第三批）出境团队旅游业务的通知》，且即日起恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家和地区（第三批）出境团队旅游和“机票+酒店”业务。加上第一批和第二批合计60 个国家，恢复出境团队游的国家已达到138 个，第三批的国家名单中包含韩国、日本、美国、澳大利亚等热门旅游目的地国家。

航空机场：根据携程数据，上述消息发布后，出境游产品瞬时搜索增长超过20 倍，其中，国庆出发时段最受关注，日本、澳大利亚、新西兰等国家跟团产品热度飙升。自年初政策放开后，出境游市场处于稳步复苏中，根据携程数据，截至8 月7 日，跨境周均航班量已经恢复至2019 年同期五成以上，均价较2019 年同期相比增长一至两成，而用户跨境航班搜索热度已经超过2019 年同期。我们认为，随着本次跨境旅行政策的进一步优化，出境游热度有望持续攀升，其中长距离的出境需求预计将出现明显的增长，尤其是此前较为热门的旅行目的地日本、韩国、澳大利亚及美国均在本次恢复出境团队游的名单中。同时，目前跨境航班仍处于供小于需的情况，本次政策的出台也有望推动供给端加快跨境航班的恢复节奏。基于目前暑运已经过半，我们认为出境旅行需求预计将在今年十一假期间迎来集中释放。

建议关注：中国国航、白云机场、上海机场

航运：根据EIA 数据，截至8 月4 日当周，美国除却战略储备的商业原油库存增加585.1 万桶至4.46 亿桶，增幅1.33%。在OPEC 近日公布的月度原油市场报告中表示，随着全球经济增长前景有所改善，今年下半年石油市场前景健康，预计2023 年全球石油需求将增加244 万桶/日，2024 年全球石油需求将增加255 万桶/日，这两项预测均与上月的预测持平。EIA周二上调美国经济预估，并对下半年油价持乐观态度，美联储进一步加息预期有所回落，推动油价上涨。全球原油运输市场VLCC 型油轮运价缓缓下滑，我们认为进入四季度旺季后运价预计将呈现上行趋势。

建议关注：中远海能、招商轮船、中谷物流

快递物流：邮政局数据显示，今年7 月我国快递发展指数为352.3，同比提升27.9%。其中，快递发展规模指数为388.2，同比提升8.8%。

从分项指标看，7 月行业保持良好态势，预计快递业务量同比增长8%左右，业务收入同比增长6%左右，业务量连续5 个月超百亿件，总体运行较为平稳。

建议关注：顺丰控股、中通快递

风险提示

消费需求恢复不及预期；旅客出行需求不及预期；国际地缘冲突加剧；港口整合推进不及预期；宏观经济不及预期等。