【资料图】

投资要点：

通信行业指数本周涨跌幅：截至2023年6月21日，申万通信板块本周上涨0.26%，跑赢沪深300指数2.77个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第3位；申万通信板块6月上涨11.84个百分点，跑输沪深300指数10.11个百分点；申万通信板块今年累计上涨51.91%，跑赢沪深300指数52.11个百分点。

通信行业二级子板块本周涨跌幅：截至2023年6月21日，除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块本周涨跌不一，涨幅从高到低依次为：SW通信网络设备及器件（4.26%）＞SW通信终端及配件（0.04%）＞SW通信工程及服务（-2.23%）＞SW通信线缆及配套（-2.27%）＞SW其他通信设备（-2.38%）＞SW通信应用增值服务（-4.65%）。

本周部分新闻和公司动态：（1）ITU 通过6G 框架和总体目标建议书；（2）工信部：1-5 月电信业务收入7125 亿元，同比增长6.8%；（3）TechInsights：2024 年5G 智能手机渗透率预计将达到72%；（4）工信部：加快C-V2X、路侧感知、边缘计算等基础设施建设；（5）Omdia 复盘2023 年6G 峰会：避免标准碎片化是6G 成功的主要挑战；（6）中国数字化转型支出五年复合增长率将达17.9%；（7）中国移动：5 月净增移动业务32.5 万户客户；（8）中国电信：5 月移动用户当月净增用户数93 万户；（9）中国联通：截至5 月5G 套餐用户累计到达数约2.3 亿户。

通信行业周观点：今年1-5月，电信业务收入持续增长，互联网数据中心、云计算等新兴业务保持较快增长，成为电信业务总量上行的重要推动力，三大主要电信运营商5G用户规模超12.27亿户，通信业经济运行情况不断向好。展望后市，一是在数据资源体系、统一数据要素大市场、可信数据空间等相关理论愈发完善背景下，搭载AI技术的应用迅速变革，数通市场有望持续向好，从而带动数据与算力全产业链蓬勃发展，建议关注受益于算力与数据规模膨胀的相关标的；二是建议关注有望在“中特估”背景下实现估值重塑的国资背景深厚、低估值、经营稳健的相关标的。

风险提示：需求不及预期；资本开支回收不及预期；行业竞争加剧；集采招标落地存在滞后性；重要技术迭代风险；汇兑损失风险等。