厨电行业景气度有序回升，身为厨电龙头的老板电器（002508）(002508.SZ)经营业绩呈现良好的复苏态势。

8月23日晚，老板电器披露半年报，今年上半年，公司的营业收入、归母净利润、扣非净利润均实现了两位数增长，分别达49.35亿元、8.3亿元、7.47亿元。这也是其自2010年上市以来交出的最佳中报成绩单。

记者注意到，老板电器在保持传统品类的竞争优势的同时，大力发展新兴品类，上半年洗碗机、集成灶等新兴品类的营收同比分别增长34.28%、41.19%，增势迅猛。

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除了多品类协同发展，公司以研发创新驱动，增强核心竞争力，向数字化智能化迈进，近6年半时间，老板电器累计投入20.59亿元研发费。

净利润连续两季上涨

今年上半年，老板电器交出营收净利双增长的亮眼成绩单。

8月23日晚，老板电器披露半年报，2023年1月至6月，公司实现营业收入49.35亿元，同比增长11.04%；实现归母净利润8.30亿元，同比增长14.67%；实现扣非净利润7.47亿元，同比增长17.43%。

这一业绩水平创下了老板电器自2010年上市以来同期最佳，且三项主要经营指标的增幅均达到两位数。对此，公司解释称，今年上半年，随着国家宏观经济政策的逐步落地，房地产行业景气度有序回升，厨电行业整体呈现温和反弹态势。

回顾过往业绩表现，上市之后，老板电器搭上房地产行业的红利，2010年至2017年期间一路狂奔，营业收入、归母净利润的增速均超过20%；2018年至2022年，公司的营业收入分别为74.25亿元、77.61亿元、81.29亿元、101.5亿元、102.7亿元，同比增长5.81%、4.52%、4.74%、28.84%、1.22%，增幅放缓；对应的归母净利润分别为14.74亿元、15.9亿元、16.61亿元、13.32亿元、15.72亿元，同比变动0.85%、7.89%、4.46%、-19.81%、18.07%，其中2021年因恒大爆雷影响，公司自上市以来首次出现年度归母净利润下降。

进入2023年，老板电器的经营状况稳中向好。从单季度来看，今年一、二季度，公司的营业收入分别为21.77亿元、27.58亿元，同比增长4.37%、16.94%，环比变动-28.25%、26.65%；归母净利润分别为3.89亿元、4.41亿元，同比增长5.72%、23.93%，环比上升14.71%、13.44%。公司在第二季度的表现尤为亮眼，其中归母净利润已经连续2个季度同比、环比稳健增长。

值得一提的是，老板电器近年不断加大回款力度，以强劲的造血能力来抵御风险。2022年末，公司经营活动产生的现金流量净额高达19.45亿元，创历年新高，同比增长42.44%；2023年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为9.6亿元，同比大涨197.26%。

加码研发手握3858项专利

作为厨电头部企业，老板电器行业龙头地位稳固。

根据奥维线下报告显示，老板品牌吸油烟机零售额、零售量市场占有率为31.0%、25.8%；老板品牌燃气灶零售额、零售量市场占有率为30.4%、23.1%；根据奥维线上报告显示，老板品牌厨电套餐零售额、零售量市场占有率为32.0%、24.6%；均位于行业第一。截至2023年6月30日，“老板”吸油烟机在精装修渠道市场份额为34.8%，位居行业第一。

记者注意到，近年来，行业竞争日益激烈，传统厨电企业在夯实原有品类的传统优势基础上，不断加快布局新兴品类。老板电器也通过多类型的产品布局，逐步从单一品类到烹饪全链路进行渗透，实现厨房电器品类全布局。除了吸油烟机、燃气灶两大主要产品外，公司旗下产品还涵盖消毒柜、一体机、蒸箱、烤箱、洗碗机、净水器、热水器、集成灶等家用厨房电器。

今年上半年，老板电器的传统品类中，吸油烟机、燃气灶的收入分别为23.25亿元、11.83亿元，同比分别增长12.09、11.9%，占营业收入比重分别为47.10%、23.98%，毛利率均超过55%；新兴品类群中，洗碗机、集成灶的增势迅猛，报告期收入分别为3.32亿元、2.05亿元，同比分别增长34.28%、41.19%，占营业收入比重分别为6.72%、4.15%。

业务不断扩张的同时，老板电器坚持以技术创新为核心驱动力，向数字化智能化转型发展实现提质增效。2017年至2022年，公司的研发费用分别为2.33亿元、2.93亿元、2.99亿元、3.03亿元、3.66亿元、3.92亿元，呈现逐年增长趋势；2023年上半年，研发费用同比微增1.99%至1.73亿元，近6年半累计投入20.59亿元。截至2023年6月30日，公司拥有累计授权专利3858项，其中发明专利119项。