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中国独立医学实验室（ICL）市场规模一直维持显著增长。根据弗若斯特沙利文报告，该市场由2017年的147亿元（人民币，下同）增至2021年的223亿元，复合年增长率为10.9%，预计将于2026年达到513亿元。与其他发达国家相比，中国ICL市场仍处于起步阶段。2021年，中国ICL渗透率只有约6%，远低于日本的60%、德国的44%及美国的35%。

艾迪康（09860）是中国三大ICL服务提供商之一。艾迪康业务高速增长，总收益由2020年约27.42亿元增至2022年约48.61亿元，复合年增长率为33.1%。同期，公司的检测量从2020年约6010万次增至2022年约1.65亿次，复合年增长率达65.6%。过去三年的全年纯利由2020年约2.90亿元增至2022年约6.85亿元，复合年增长率高达53.8%。

冷链物流网络遍及逾1600市县

同时，艾迪康还拥有强大的冷链物流网络，公司运营覆盖中国30个省市及1600多个市县的19000多名客户的专用冷链物流网络，可确保快速运输样本并及时报告检测结果。中国的医疗保健改革强调成本控制，ICL在其中发挥重要作用，预计未来，将有更多医院将临床试验外包给像艾迪康一样的合资格ICL，从以降低成本。

相信上市后，在控股股东凯雷（Carlyle）的支持及协助下，或有机会通过并购扩展市场份额，提升盈利能力。公司现正招股至7月23日，发行约3319万股，香港公开发售占一成，每股发售价12.32元，预计集资4.8亿元，每手500股，一手入场费约6222.13元，建议认购作中长线持有。

（作者为独立股评人）